一個protective put由一個long stock和一個long put組成，收益可用如下的圖表示：

根據put call parity，，所以long stock + long put等價于現值為$Ke^{ - rT}$的現金 + long call。

在之前的IBM股票期權的例子中，使用QuantPlus Analytics，把期權類型改成put,我們得出put的價格是2.57285，股價為132.91，則初始投資為$131.61+2.57285=134.18$

在時間$T$時，收益類似一個long call。

用QuantPlus Analytics可以得出如下的圖，其中橫坐標是行權日期的股價，縱坐標是行權日期的利潤。